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电子行业周报:市场调整之后正是布局良机,电子子行业轮番之后自下而上

时间:2016-07-31    机构:中泰证券

投资要点

本周观点:上周市场呈现调整向下格局,电子行业板块震荡下行5.53%。下周我们认为市场调整之后正是布局良机,继续建议关注我们推荐子方向中中报业绩超预期个股,自下而上选股。上半年电子行业中VR、无人驾驶、OLED、半导体、玻璃和音响以及物联网均轮番炒作,接下来这些子行业仍然存在较多的结构性机会,未来自下而上配置将是主要的策略,此外还可以关注:储存器、type-C等子行业机会。

电子行业去除系统性风险外,我们建议关注的四个方向:1)半导体:整个电子行业处于复苏之中,这主要受下游消费电子创新和汽车电子增量空间的影响。2)消费电子创新:AMOLED、玻璃等:科技巨头引领时尚,预计2017年A公司将有部分机型采用OLED及玻璃的形式。3)汽车电子:在新能源汽车及无人驾驶的驱使下,汽车电子覆盖率将由15%到45%,带来巨大的增量空间。4)智能创新。如智能家居、可穿戴设备等。

市场表现及估值:电子行业震荡下行5.53%,全市场呈现震荡下行格局。上周全市场涨幅(-1.11%),电子(-5.53%),创业板(-5.67%),中小板(-3.81%)和沪深300(-0.66%)。上周电子股票震荡调整跌多涨少,涨幅前三:丹邦科技(18.17%)、金运激光(14.17%)和立讯精密(4.74%)。排名最后前三:爱施德(002416)(-15.04%)、利达光电(-14.04%)和南大光电(-14.13%)。电子子板块涨幅前三:印制电路板(-1.44%)、电子零部件制造(-3.53%)和半导体(-4.01%)。目前电子板块的PE为63.75,处于景气度复苏阶段,目前的高估值风险已经得到相应的修复,处于精选个股阶段。

推荐关注:分批加仓,自下而上,精选个股。中报业绩超预期是我们配置的主线,根据我们已有的覆盖,建议关注雪莱特(无人机的稀缺标的,进一步加码新能源汽车和充电桩)、中颖电子(AMOLED最纯正标的,MCU龙头,新技术新市场驱动业绩加速。国内首家且唯一一家AMOLED量产的公司,AMOLED是VR主要使用的显示屏,2016H业绩超预期,台湾收购预期)、水晶光电(“玻璃”+“汽车HUD”带来增量业绩,2016年业绩有望超预期)、次新股润欣科技(掘金物联网浪潮之下,IC技术分销,先发资源优势)。欧比特(“人脸识别”+“卫星式芯片”双轮驱动,开启千亿市场蓝海,收购整合大数据及卫星式芯片公司,铂亚信息是人脸识别的龙头,注入优质资产,行为分析是VR的高级形式)。

一周行业观察:1)VR:VR游戏设备有望3年内进入家庭;2)移动支付:近四成网友一周不用现金,“兜里没钱”成新时尚;3)汽车电子:汽车电子品牌盛会广联赛讯抱走两项大奖;4)半导体:半导体并购停不下来ADI拟148亿美元收购Linear;5)OLED:2018年智能手机OLED屏出货金额将超液晶。