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电子行业周报:新一轮科技创新之下电子行业多点开花

发布时间:2016-06-19    研究机构:中泰证券

投资要点

本周观点:上周市场呈现先抑后扬震荡格局,电子行业板块震荡上行0.16%,强于大盘及创业板。下周我们认为市场有大概率继续震荡,继续建议关注我们推荐子方向中中报业绩超预期个股。上一轮以互联网为代表的科技红利处于估值修复过程,新一轮科技红利以智能手机创新和汽车电子为主导。而在每一轮科技创新中都是由硬件到内容、软件和平台的过程。从今年的无人驾驶、OLED、玻璃和音响的节奏来看,目前阶段电子行业存在较多的结构性机会。电子行业去除系统性风险外,我们建议关注的四个方向:1)半导体:整个电子行业处于复苏之中,这主要受下游消费电子创新和汽车电子增量空间的影响。2)消费电子创新:AMOLED、玻璃等:科技巨头引领时尚,预计2017年A公司将有部分机型采用OLED及玻璃的形式。3)汽车电子:在新能源汽车及无人驾驶的驱使下,汽车电子覆盖率将由15%到45%,带来巨大的增量空间。4)智能创新。如智能家居、可穿戴设备等。

市场表现及估值:电子行业震荡上行0.16%,继续复苏。上周全市场呈现先抑后扬震荡格局。上周全市场涨幅(-1.44%),电子(0.16%),创业板(-2.91%),中小板(-0.66%)和沪深300(-1.69%)。上周电子股票震荡调整涨跌分化,涨幅前三:上海新阳(18.29%)、丹邦科技(15.48%)和硕倍德(8.06%)。排名最后前三:奋达科技(-9.00%)、爱施德(002416)(-8.97%)和威帝股份(-8.82%)。电子子板块涨幅前三:半导体材料(3.83%)、其他电子III(2.39%)和被动元件(1.67%)。目前电子板块的PE为61.33,处于景气度复苏阶段,目前的高估值风险已经得到相应的修复,处于精选个股阶段。

推荐关注:分批加仓,精选个股。中报业绩超预期是我们配置的主线,根据我们已有的覆盖,建议关注水晶光电(“玻璃”+“汽车HUD”带来增量业绩,2016年业绩有望超预期)、欧比特(“人脸识别”+“卫星式芯片”双轮驱动,开启千亿市场蓝海,收购整合大数据及卫星式芯片公司,2015年实现归属于上市公司净利润5500万元-6200万元,同比增长119.43%-147.36%,10送15高送转,现金分红比例不低于2015年可分配利润的10%,铂亚信息是人脸识别的龙头,注入优质资产,行为分析是VR的高。

级形式)、中颖电子(AMOLED最纯正标的,MCU龙头,新技术新市场驱动业绩加速。国内首家且唯一一家AMOLED量产的公司,AMOLED是VR主要使用的显示屏,2015年业绩超预期,台湾收购预期),我们之前覆盖的次新股润欣科技(5.3号强推,IC技术分销,先发资源优势)。

一周行业观察:1)VR:全球首次VR跨境直播发布会,或开启VR直播新时代;2)移动支付:沃尔玛支付快速扩大门店数;三大支付平台抢滩移动医疗;3)汽车电子:布局智能汽车上汽携阿里首推国产互联网SUV;4)半导体:半导体设备巨头阿斯麦巨资收购台湾汉民微测;5)OLED、玻璃、消费电子、智能家居等创新;LG继续扩大OLED产线,将很快彻底取代LCD面板。OLED市场战火升温,LG获华为、小米订单。欧洲杯背后的“中国消费电子军团”:海信集团在欧洲杯赛场打出的广告:海信电视,中国第一。魅族转投智能家居转型前景难料,盈利能力待估。苹果全球开发者大会,推出智能家居APP Home。

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